HSBC وجيه بي مورغان: الأسهم الأميركية تظل جذابة رغم المخاوف من عوائد السندات

أكد بنك إتش إس بي سي (HSBC) أن تقييمات الأسهم في الأسواق الأميركية لا تزال تحافظ على جاذبيتها النسبية، وذلك على الرغم من المكاسب الأخيرة التي شهدتها. ويرى البنك أن الأسعار الحالية لم تعكس بعد بشكل كامل حجم الطفرة المرتقبة في الإنتاجية والأرباح، والتي من المتوقع أن تُحدثها تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

فجوة التقييمات بين أميركا وأوروبا تتقلص

وأوضح كبير مسؤولي الاستثمار العالمي في قسم الخدمات المصرفية الخاصة وإدارة الثروات لدى HSBC، أن الفارق بين تقييمات الأسهم الأميركية ونظيرتها الأوروبية قد تقلص بشكل ملحوظ. ففي الوقت الراهن، يتداول مؤشر S&P 500 عند حوالي 19 ضعف الأرباح المتوقعة، بينما يبلغ هذا المضاعف نحو 15 مرة بالنسبة لمؤشر Stoxx 600 الأوروبي.

تحذير من مخاطر عوائد السندات

وفي سياق متصل، أشار بنك HSBC إلى أن الارتفاع الحاد الذي تشهده عوائد السندات يُعد الخطر الأكبر الذي يتهدد الأسواق المالية حالياً. وأوضح البنك أن بلوغ عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات مستوى 5% قد يكون بمثابة محفز رئيسي لزيادة حدة التقلبات في الأسواق.

جيه بي مورغان يوصي باغتنام فرص التراجع

من جانبه، دعا بنك جيه بي مورغان (JPMorgan) المستثمرين إلى شراء الأسهم الأميركية عند أي انخفاض، وذلك في ضوء التوقعات القوية لنمو الأرباح الفصلية للشركات المدرجة في وول ستريت. ويتوقع البنك الأميركي أن تواصل الأسهم مسارها الصاعد خلال الفترة المقبلة، رغم القفزة الأخيرة في عوائد السندات العالمية وتزايد المخاوف المرتبطة بالتضخم.

وأكد جيه بي مورغان أنه حتى في حال لجوء الاحتياطي الفيدرالي (الفدرالي) إلى تشديد السياسة النقدية، فمن غير المرجح أن يؤدي ذلك إلى إعاقة الأداء الإيجابي للأسهم الأميركية، إلا إذا طرأت تغييرات جذرية على توقعات التضخم.

بيئة اقتصادية كلية إيجابية

وفي سياق متصل، أشار استراتيجيو البنك إلى أن البيئة الاقتصادية الكلية تبدو مواتية حالياً، مع اقتراب مؤشرات التصنيع في كل من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو من أعلى مستوياتها المسجلة خلال أربع سنوات.