'كامكو انفست': 13.2% تراجعاً سنوياً بأرباح الشركات الخليجية بالربع الرابع

أدنى مستوياتها المسجلة خلال 12 فترة ربع سنوية

تأثرت بضعف أداء قطاعات المواد الأساسية والطاقة والاتصالات وإنتاج الأغذية

25.1% انخفاضاً بأرباح الشركات بالكويت ما يعادل 500 مليون دولار

2.3% ارتفاع إيرادات الشركات الخليجية السنوية إلى 1.3 تريليون دولار

قال تقرير كامكو “انفست” إن صافي ربح الشركات الخليجية شهد تراجعاً حاداً على أساس ربع سنوي خلال الربع الرابع من العام 2025، إذ انخفض بنسبة 24.7 %، بما يعادل 16.2 مليار دولار، ليصل إلى 49.4 مليار دولار. ويعكس هذا الأداء تراجعا واسع النطاق في أرباح معظم الأسواق، والذي فاق تأثير النمو المسجل في أرباح الشركات المدرجة في كل من أبوظبي والبحرين. أما على الأساس السنوي، فقد تراجعت الأرباح الإجمالية بنسبة 13.2 % أو ما يعادل 7.5 مليار دولار، وذلك على الرغم من تحقيق معظم الأسواق نمواً في الأرباح، إلا أن هذا النمو قابله انخفاض ملحوظ في أرباح الشركات المدرجة في كل من السوقين السعودي والكويتي.

وعلى مستوى كل دولة على حدة، سجلت أبوظبي ودبي أعلى معدلات نمو سنوي في الأرباح، بارتفاع بلغت نسبته 36.0 % و17.9 %، على التوالي، خلال الربع الرابع من العام 2025. في المقابل، شهدت الشركات المدرجة في السوق السعودية تراجع أرباحها بنسبة 34.6 %، أو ما يعادل 12.1 مليار دولار، لتبلغ 22.8 مليار دولار، بينما انخفضت أرباح الشركات المدرجة في بورصة الكويت بنسبة 25.1%، أو ما يعادل 0.5 مليار دولار، لتصل إلى 1.5 مليار دولار خلال الفترة ذاتها.

وعلى صعيد أداء القطاعات، فقد سجل قطاع المواد الاساسية أكبر تراجع سنوي، إذ تحولت الشركات إلى تسجيل خسائر إجمالية بلغت 4.8 مليار دولار خلال الربع الرابع من العام 2025، مقارنة بأرباح قدرها 478.2 مليون دولار في الربع الرابع من العام 2024، و1.9 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من العام 2025. وتبعه قطاع الطاقة، الذي شهد انخفاضاً في الأرباح بنسبة 17.3 في المائة على أساس سنوي، بما يعادل 4.5 مليار دولار أمريكي، لتصل أرباحه إلى 21.3 مليار دولار. كما سجل قطاعا الاتصالات وإنتاج الأغذية تراجعاً سنوياً في الأرباح خلال الفترة ذاتها، ويعزى ذلك بصفة رئيسية إلى المكاسب الاستثنائية التي تم تسجيلها في العام السابق، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ على أساس سنوي. في المقابل، أظهر قطاع المرافق العامة تحسناً ملحوظاً، إذ سجل أرباحاً بقيمة 0.7 مليار دولار أمريكي، مقارنة بخسارة صافية بلغت 1.3 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من العام 2024. ويعكس هذا التحسن انخفاض صافي خسائر الشركة السعودية للكهرباء إلى 238.4 مليون دولار أمريكي خلال الربع الرابع من العام 2025، مقابل خسارة صافية بلغت 2.0 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من العام 2024. كما حقق كل من قطاع البنوك والعقار نمواً قوياً في الأرباح خلال الربع الرابع من العام 2025، مما ساهم في التخفيف جزئياً من حدة التراجع العام. إذ سجلت البنوك الخليجية نمواً سنوياً في الأرباح بنسبة 9.6 % لتصل إلى 15.9 مليار دولار، في حين ارتفعت أرباح قطاع العقار بنحو الثلث لتبلغ 4.7 مليار دولار.

وسجلت إيرادات الشركات المدرجة في الأسواق الخليجية مستوى قياسياً جديداً خلال الربع الرابع من العام 2025، على الرغم من أن وتيرة النمو السنوي جاءت محدودة عند نسبة 3.6 % لتصل إلى 344.8 مليار دولار أمريكي. وجاء هذا النمو مدفوعاً بالأداء الإيجابي الذي شهدته معظم القطاعات، في حين حد تراجع إيرادات قطاعي المواد الأساسية والطاقة بنسبة 25.4 % و1.9 %، على التوالي، من الزخم العام. كما ساهم انخفاض إيرادات شركة أرامكو السعودية بنسبة 2.7 في المائة في التأثير على الاتجاه العام. وباستثناء أرامكو، ارتفعت إيرادات الشركات المدرجة في السوق السعودية بنسبة 1.2 %، فيما بلغ النمو على مستوى الأسواق الخليجية 6.9%.

على مستوى عام 2025 بأكمله، ارتفعت الإيرادات بنسبة 2.3 % لتصل إلى 1.3 تريليون دولار، إلا أن تراجع إيرادات أرامكو بنسبة 7.2 في المائة شكل بعض عوامل الضغط التي أثرت سلباً على النمو الإجمالي. وباستثناء أرامكو، سجلت إيرادات الشركات الخليجية نمواً قوياً بنسبة 7.8 في المائة.

الكويت … 1.4% تراجعاً سنوياً بإيرادات الشركات إلى 70 مليار دولار

قال تقرير كامكو إن صافي ربح الشركات المدرجة في بورصة الكويت تراجع بوتيرة حادة بلغت نسبتها 25.1 % خلال الربع الرابع من العام 2025، ليصل إلى 1.5 مليار دولار في الربع الرابع من العام 2025، مقابل 2.0 مليار دولار في الربع الرابع من العام 2024. وعلى مستوى القطاعات الرئيسية في السوق، حققت قطاعات الاتصالات والتأمين والخدمات التجارية والمهنية نمواً في الربحية خلال هذا الربع. في المقابل، جاء التراجع مدفوعاً بصفة رئيسية بالانخفاض الحاد الذي سجلته أرباح قطاع النقل، عقب تسجيل شركة أجيليتي لصافي خسائر قدرها 346.0 مليون دولار في الربع الرابع من العام 2025 نتيجة لخسائر من عمليات متوقفة، مقارنة بأرباح قدرها 90.5 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام 2024. وعلى صعيد الأداء السنوي للعام 2025، تراجع صافي الربح بنسبة 7.1 % ليصل إلى 8.3 مليار دولار، مقابل 8.9 مليار دولار في العام 2024. وجاء نمو الأرباح خلال العام مدفوعاً بصفة رئيسية بقطاعات الاتصالات والسلع الرأسمالية والاستثمار والتمويل.

اوضح ان الإيرادات الإجمالية للشركات المدرجة تراجعت بنسبة 1.4 % على أساس سنوي لتبلغ 70.0 مليار دولار خلال العام 2025، مقابل 71.1 مليار دولار أمريكي في العام 2024. وعلى مستوى القطاعات، تصدر قطاع البنوك المشهد بإيرادات إجمالية بلغت 23.5 مليار دولار أمريكي في العام 2025، مقابل 21.4 مليار دولار أمريكي في العام السابق.